La construcción de un modelo eficiente de gobierno corporativo ha de ofrecer un tratamiento adecuado al cumplimiento de los deberes contables. Pese a ello, el tratamiento que los ordenamientos jurídicos ofrecen a la elaboración de la información contable resulta incompleto, entre otros motivos porque el incumplimiento de los deberes contables no lleva normalmente aparejada una sanción directa para el sujeto que los incumple. Como información sobre la situación económica y financiera de la sociedad, existe un interés público en la contabilidad, y ésta puede servir como base de juicio que empleen sujetos internos y externos a la empresa, para la adopción de sus decisiones. De la disposición de una información falsa o inexacta al respecto, se puede derivar un daño injustificado a la propia sociedad, a los socios o a terceros, que podrán ejercitar las acciones precisas para el resarcimiento del daño producido. Desde una perspectiva preventiva, para evitar la producción de tales daños se pueden prever a través de la corporate governance mecanismos de control que reduzcan el riesgo de ofrecer una información errónea. Estos controles se podrán ejercitar por parte de sujetos internos o externos (auditores) a la estructura de la sociedad, y tendrán una configuración distinta en función de que la sociedad adopte una estructura monista o dualista de gobierno. Ello nos sitúa de frente a una eventual situación de concurrencia de culpas, puesto que los distintos sujetos que intervienen en el proceso de elaboración de la información contable vuelcan su actuación sobre el mismo documento: las cuentas anuales. Resulta por tanto crucial determinar la contribución efectiva de cada uno para analizar su grado de responsabilidad en la producción del daño.
1. EVALUACIÓN DE INVERSIONES 1.1. Electroplay 1.2. Motores eléctricos (B) 1.3. Andrés Hermanos 1.4. Seconsa 1.5. Fotonics, S.A. 1.6. Proyecto de planta de aceites especiales (A) 1.7. Plásticos de Andalucía 2. GESTIÓN FISCAL 2.1. Entorno fiscal de la empresa 2.2. Pequesa 2.3. Residencia Fiscal 3. COSTE DE CAPITAL Y ESTRUCTURA DE FINANCIACIÓN 3.1. Coste del capital de Endesa 3.2. Vidrios de Galicia, S.A. (Vigalsa) 3.3. Proyecto de producción eléctrica por ciclo combinado en Costa Rica 3.4. Comere 4. MERCADOS, RIESGOS Y OPERACIONES 4.1. Ejercicios prácticos 4.2. Caso práctico de riesgo de tipo de cambio 4.3. Caso práctico 2 de riesgo de tipo de cambio 4.4. Caso práctico de riesgo de tipo de interés 5. VALORACIÓN DE EMPRESAS 5.1. Catalana, S.A. (A) 5.2. La valoración de Red Eléctrica (A) 5.3. Talleres Mendoza, S.A. 5.4. La valoración de Red Eléctrica (B) 5.5. Diana Tres, S.A 6. AUDITORÍA Y CONTROL INTERNO 6.1. Adquisición de servicios-acreedores 6.2. Compras y almacenes de materia prima 7. CONTROL DE GESTIÓN 7.1. Gamela 7.2. Medical Beauty 7.3. Peñaflor 7.4. Disbefar
Esta publicación recoge la normativa básica sobre Fundaciones así como su régimen fiscal. Está estructurada en cinco Capítulos: 1.Ley 50/2002, de 26 de diciembre, de Fundaciones. 2.Real Decreto 1337/2005, de 11 de noviembre, por el que se aprueba el Reglamento de Fundaciones de competencia estatal. 3.Ley 49/2002, de 23 de diciembre, de régimen fiscal de las entidades sin fines lucrativos y de los incentivos fiscales al mecenazgo. 4.Real Decreto 1270/2003, de 10 de octubre, por el que se aprueba el Reglamento para la aplicación del régimen fiscal de las entidades sin fines lucrativos y de los incentivos fiscales al mecenazgo. 5.Real Decreto 1611/2007, de 7 de diciembre, por el que se aprueba el Reglamento del registro de fundaciones de competencia estatal. Está actualizada a abril de 2018. Se completa con notas a pie de página e índices sistemático y analítico
Este libro, eminentemente práctico, está dedicado a recoger un conjunto de supuestos de diversas problemáticas contables (la mayoría incorpora su solución explicada). Se presenta dividido en dos partes perfectamente diferenciadas. La primera dedicada a la contabilización del impuesto sobre beneficios y los activos financieros, dentro del marco del Plan General de Contabilidad (2007). En la segunda, se tratan las principales problemáticas contables sustantivas de la contabilidad de sociedades (anónimas y limitadas): fundación de sociedades, aumentos de capital, reducciones de capital, aplicación de resultados, operaciones de autocartera y combinaciones de negocios. Para el desarrollo de los supuestos se ha tenido en cuenta, entre otros textos legales, el Plan General de Contabilidad (Real Decreto 1514/2007), el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital (Real Decreto Legislativo 1/2010) y la Ley sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles (Ley 3/2009).
Este manual expone los modelos y conceptos (contables, auditoría, financieros, gobierno corporativo, organización de empresas, etc.) necesarios para seleccionar las mejores empresas que cotizan en Bolsa e incluye múltiples casos prácticos que facilitan su comprensión. El análisis de empresas es esencial para obtener la información adecuada que permita a todos los grupos de interés, que siguen a una determinada entidad, tomar decisiones y que estas estén fundamentadas. Esta obra describe las diferentes técnicas de análisis sobre empresas cotizadas, tanto de aspectos cualitativos que dan información fundamental para la evaluación de la empresa, como de técnicas de análisis de estados financieros, ofreciendo un enfoque detallado tanto desde el punto de vista académico como profesional. La aplicación práctica de los métodos de análisis que describe el manual nos llevará, sin lugar a dudas, a conocer y comprender las fortalezas de las diferentes empresas así como sus debilidades y sus expectativas de desarrollo futuro y por lo tanto de su componente de generación de valor.
«El valor del dinero no está en el dinero mismo, sino en las personas que lo usan, en las relaciones que favorece, en el bien común que crea». «¿Qué puedo hacer con mi dinero? Como es obvio, puedo hacer muchas cosas y muy diferentes entre sí, pero la primera de todas es... ¡hacerme preguntas! Preguntas acerca del dinero, de su significado, de su valor, del valor que tiene para nosotros. Las preguntas acerca del dinero son en nuestros días, lo queramos o no, preguntas sobre la vida» (Ugo Biggeri). Hace falta una ayuda importante para clarificar cuestiones fundamentales sobre los bancos, las finanzas y la economía, casi una visita guiada para quien no tiene una formación económica y le cuesta a menudo comprender qué es lo que está en juego en las pequeñas y grandes opciones que se toman respecto al dinero. El valor del dinero es un ensayo de educación financiera, un estímulo para repensar la economía en términos más humanos y comprometedores. «No podemos sino estar agradecidos a Ugo Biggeri», escribe Stefano Zamagni en la presentación, «por haber decidido implicarse en esta empresa literaria; una empresa que, como la obra que está desarrollando en calidad de presidente de Banca Etica, presupone... un ?trabajo estable?, modestamente remunerado, pero estimulante, porque nos hace libres y, sobre todo, porque nos hace estar alegres»». Este libro «encierra la magia de quien conoce muy bien un tema complejo, lo entiende en sus fundamentos y es capaz de explicarlo con sencillez y rigor. Esconde verdaderos tesoros en sus explicaciones, preguntas, respuestas, provocaciones... y muchas pequeñas joyas en forma de experiencias personales del propio autor. Experiencias con las que, ya lo verán, sintonizamos rápidamente, recordando situaciones similares de nuestra propia vida» (Tomado del «Prólogo a la edición en lengua española», por Peru Sasia). UGO BIGGERI (Florencia, 1966) es licenciado en Física. Después de trabajar algunos años en la universidad, empezó a dedicarse al campo medioambiental y, posteriormente, al de las finanzas éticas. En la actualidad es Presidente de Banca Etica y Etica Sgr. También imparte clases sobre finanzas éticas y microcréditos en la universidad. Comprometido desde siempre en el ámbito de lo social, ha figurado, representando a Mani Tese, entre los promotores de Banca Etica, de la red de Liliput, de las campañas sobre el WTO y sobre el consumo crítico. Ha contribuido a las actividades de accionariado crítico, a la ideación de «Terra Futura» y del network zoes.it para la «Fondazione culturale responsabilità etica».
Las finanzas combinan cuatro elementos principales: las técnicas y principios financieros básicos gestados por la amplia experiencia empresarial, la continua innovación de los productos y mercados financieros, el desarrollo tecnológico de los sistemas de gestión y las recurrentes oportunidades y amenazas del entorno. Una enseñanza bien repetida es que para contribuir a su objetivo primordial de potenciar el progreso de la empresa, las finanzas precisan comprender su entorno, diversificar, ser prudentes en crecer, endeudarse y repartir dividendos, proteger su solvencia y liquidez, disponer de holguras de financiación, cubrir atinadamente los riesgos, controlar los resultados y prestar servicio al resto de las áreas. Con esta visión, este libro recorre los cometidos claves de las finanzas y cómo afrontar las situaciones más frecuentes de su gestión estratégica y cotidiana, con una perspectiva amplia para comprender los aspectos generales y otra concreta para resolver lo inmediato. Pretende hacerlo con un enfoque orientado al análisis de problemas y la toma de decisiones. En sus dieciséis capítulos cubre la información contable y sus estados financieros, las previsiones financieras, los flujos de caja, el cálculo financiero, el diagnóstico empresarial, la gestión de la liquidez y la tesorería, el sistema financiero, la financiación a corto y largo plazo, el análisis de inversiones, el coste de la financiación y cómo financiarse, la gestión de los riesgos financieros y la valoración de empresas. Además, incluye más de cien ejercicios resueltos para reforzar su enfoque práctico. Por ello, este libro resultará de interés a los estudiantes de grado y postgrado en administración de empresas que deseen una visión completa y concreta de lo que hace un financiero en la actualidad. También, al profesional de las finanzas que desee contrastar criterios y técnicas y al responsable no financiero vinculado con esta función. Su contenido se basa en la experiencia del autor como consejero, director general y financiero en diversas organizaciones, consultor y ponente en cursos para empresas y de postgrado y en algunas de sus publicaciones previas. Índice La dimensión económico-financiera de la empresa.- La información contable.- Los estados financieros.- La planificación financiera.- Los flujos de caja.- El cálculo financiero.- El diagnóstico económico financiero.- La tesorería y las necesidades operativas de fondos.- Los mercados financieros.- La gestión de la tesorería.- La financiación a corto plazo.- La evaluación financiera de las inversiones.- El coste de capital.- Cómo financiar la empresa.- La gestión del riesgo financiero.- La creación de valor y la valoración de empresas.- Bibliografía.- Abreviaturas.
La construcción de un modelo eficiente de gobierno corporativo ha de ofrecer un tratamiento adecuado al cumplimiento de los deberes contables. Pese a ello, el tratamiento que los ordenamientos jurídicos ofrecen a la elaboración de la información contable resulta incompleto, entre otros motivos porque el incumplimiento de los deberes contables no lleva normalmente aparejada una sanción directa para el sujeto que los incumple. Como información sobre la situación económica y financiera de la sociedad, existe un interés público en la contabilidad, y ésta puede servir como base de juicio que empleen sujetos internos y externos a la empresa, para la adopción de sus decisiones. De la disposición de una información falsa o inexacta al respecto, se puede derivar un daño injustificado a la propia sociedad, a los socios o a terceros, que podrán ejercitar las acciones precisas para el resarcimiento del daño producido. Desde una perspectiva preventiva, para evitar la producción de tales daños se pueden prever a través de la corporate governance mecanismos de control que reduzcan el riesgo de ofrecer una información errónea. Estos controles se podrán ejercitar por parte de sujetos internos o externos (auditores) a la estructura de la sociedad, y tendrán una configuración distinta en función de que la sociedad adopte una estructura monista o dualista de gobierno. Ello nos sitúa de frente a una eventual situación de concurrencia de culpas, puesto que los distintos sujetos que intervienen en el proceso de elaboración de la información contable vuelcan su actuación sobre el mismo documento: las cuentas anuales. Resulta por tanto crucial determinar la contribución efectiva de cada uno para analizar su grado de responsabilidad en la producción del daño.
1. EVALUACIÓN DE INVERSIONES 1.1. Electroplay 1.2. Motores eléctricos (B) 1.3. Andrés Hermanos 1.4. Seconsa 1.5. Fotonics, S.A. 1.6. Proyecto de planta de aceites especiales (A) 1.7. Plásticos de Andalucía 2. GESTIÓN FISCAL 2.1. Entorno fiscal de la empresa 2.2. Pequesa 2.3. Residencia Fiscal 3. COSTE DE CAPITAL Y ESTRUCTURA DE FINANCIACIÓN 3.1. Coste del capital de Endesa 3.2. Vidrios de Galicia, S.A. (Vigalsa) 3.3. Proyecto de producción eléctrica por ciclo combinado en Costa Rica 3.4. Comere 4. MERCADOS, RIESGOS Y OPERACIONES 4.1. Ejercicios prácticos 4.2. Caso práctico de riesgo de tipo de cambio 4.3. Caso práctico 2 de riesgo de tipo de cambio 4.4. Caso práctico de riesgo de tipo de interés 5. VALORACIÓN DE EMPRESAS 5.1. Catalana, S.A. (A) 5.2. La valoración de Red Eléctrica (A) 5.3. Talleres Mendoza, S.A. 5.4. La valoración de Red Eléctrica (B) 5.5. Diana Tres, S.A 6. AUDITORÍA Y CONTROL INTERNO 6.1. Adquisición de servicios-acreedores 6.2. Compras y almacenes de materia prima 7. CONTROL DE GESTIÓN 7.1. Gamela 7.2. Medical Beauty 7.3. Peñaflor 7.4. Disbefar
Esta publicación recoge la normativa básica sobre Fundaciones así como su régimen fiscal. Está estructurada en cinco Capítulos: 1.Ley 50/2002, de 26 de diciembre, de Fundaciones. 2.Real Decreto 1337/2005, de 11 de noviembre, por el que se aprueba el Reglamento de Fundaciones de competencia estatal. 3.Ley 49/2002, de 23 de diciembre, de régimen fiscal de las entidades sin fines lucrativos y de los incentivos fiscales al mecenazgo. 4.Real Decreto 1270/2003, de 10 de octubre, por el que se aprueba el Reglamento para la aplicación del régimen fiscal de las entidades sin fines lucrativos y de los incentivos fiscales al mecenazgo. 5.Real Decreto 1611/2007, de 7 de diciembre, por el que se aprueba el Reglamento del registro de fundaciones de competencia estatal. Está actualizada a abril de 2018. Se completa con notas a pie de página e índices sistemático y analítico
Este libro, eminentemente práctico, está dedicado a recoger un conjunto de supuestos de diversas problemáticas contables (la mayoría incorpora su solución explicada). Se presenta dividido en dos partes perfectamente diferenciadas. La primera dedicada a la contabilización del impuesto sobre beneficios y los activos financieros, dentro del marco del Plan General de Contabilidad (2007). En la segunda, se tratan las principales problemáticas contables sustantivas de la contabilidad de sociedades (anónimas y limitadas): fundación de sociedades, aumentos de capital, reducciones de capital, aplicación de resultados, operaciones de autocartera y combinaciones de negocios. Para el desarrollo de los supuestos se ha tenido en cuenta, entre otros textos legales, el Plan General de Contabilidad (Real Decreto 1514/2007), el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital (Real Decreto Legislativo 1/2010) y la Ley sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles (Ley 3/2009).
Este manual expone los modelos y conceptos (contables, auditoría, financieros, gobierno corporativo, organización de empresas, etc.) necesarios para seleccionar las mejores empresas que cotizan en Bolsa e incluye múltiples casos prácticos que facilitan su comprensión. El análisis de empresas es esencial para obtener la información adecuada que permita a todos los grupos de interés, que siguen a una determinada entidad, tomar decisiones y que estas estén fundamentadas. Esta obra describe las diferentes técnicas de análisis sobre empresas cotizadas, tanto de aspectos cualitativos que dan información fundamental para la evaluación de la empresa, como de técnicas de análisis de estados financieros, ofreciendo un enfoque detallado tanto desde el punto de vista académico como profesional. La aplicación práctica de los métodos de análisis que describe el manual nos llevará, sin lugar a dudas, a conocer y comprender las fortalezas de las diferentes empresas así como sus debilidades y sus expectativas de desarrollo futuro y por lo tanto de su componente de generación de valor.
«El valor del dinero no está en el dinero mismo, sino en las personas que lo usan, en las relaciones que favorece, en el bien común que crea». «¿Qué puedo hacer con mi dinero? Como es obvio, puedo hacer muchas cosas y muy diferentes entre sí, pero la primera de todas es... ¡hacerme preguntas! Preguntas acerca del dinero, de su significado, de su valor, del valor que tiene para nosotros. Las preguntas acerca del dinero son en nuestros días, lo queramos o no, preguntas sobre la vida» (Ugo Biggeri). Hace falta una ayuda importante para clarificar cuestiones fundamentales sobre los bancos, las finanzas y la economía, casi una visita guiada para quien no tiene una formación económica y le cuesta a menudo comprender qué es lo que está en juego en las pequeñas y grandes opciones que se toman respecto al dinero. El valor del dinero es un ensayo de educación financiera, un estímulo para repensar la economía en términos más humanos y comprometedores. «No podemos sino estar agradecidos a Ugo Biggeri», escribe Stefano Zamagni en la presentación, «por haber decidido implicarse en esta empresa literaria; una empresa que, como la obra que está desarrollando en calidad de presidente de Banca Etica, presupone... un ?trabajo estable?, modestamente remunerado, pero estimulante, porque nos hace libres y, sobre todo, porque nos hace estar alegres»». Este libro «encierra la magia de quien conoce muy bien un tema complejo, lo entiende en sus fundamentos y es capaz de explicarlo con sencillez y rigor. Esconde verdaderos tesoros en sus explicaciones, preguntas, respuestas, provocaciones... y muchas pequeñas joyas en forma de experiencias personales del propio autor. Experiencias con las que, ya lo verán, sintonizamos rápidamente, recordando situaciones similares de nuestra propia vida» (Tomado del «Prólogo a la edición en lengua española», por Peru Sasia). UGO BIGGERI (Florencia, 1966) es licenciado en Física. Después de trabajar algunos años en la universidad, empezó a dedicarse al campo medioambiental y, posteriormente, al de las finanzas éticas. En la actualidad es Presidente de Banca Etica y Etica Sgr. También imparte clases sobre finanzas éticas y microcréditos en la universidad. Comprometido desde siempre en el ámbito de lo social, ha figurado, representando a Mani Tese, entre los promotores de Banca Etica, de la red de Liliput, de las campañas sobre el WTO y sobre el consumo crítico. Ha contribuido a las actividades de accionariado crítico, a la ideación de «Terra Futura» y del network zoes.it para la «Fondazione culturale responsabilità etica».
Las finanzas combinan cuatro elementos principales: las técnicas y principios financieros básicos gestados por la amplia experiencia empresarial, la continua innovación de los productos y mercados financieros, el desarrollo tecnológico de los sistemas de gestión y las recurrentes oportunidades y amenazas del entorno. Una enseñanza bien repetida es que para contribuir a su objetivo primordial de potenciar el progreso de la empresa, las finanzas precisan comprender su entorno, diversificar, ser prudentes en crecer, endeudarse y repartir dividendos, proteger su solvencia y liquidez, disponer de holguras de financiación, cubrir atinadamente los riesgos, controlar los resultados y prestar servicio al resto de las áreas. Con esta visión, este libro recorre los cometidos claves de las finanzas y cómo afrontar las situaciones más frecuentes de su gestión estratégica y cotidiana, con una perspectiva amplia para comprender los aspectos generales y otra concreta para resolver lo inmediato. Pretende hacerlo con un enfoque orientado al análisis de problemas y la toma de decisiones. En sus dieciséis capítulos cubre la información contable y sus estados financieros, las previsiones financieras, los flujos de caja, el cálculo financiero, el diagnóstico empresarial, la gestión de la liquidez y la tesorería, el sistema financiero, la financiación a corto y largo plazo, el análisis de inversiones, el coste de la financiación y cómo financiarse, la gestión de los riesgos financieros y la valoración de empresas. Además, incluye más de cien ejercicios resueltos para reforzar su enfoque práctico. Por ello, este libro resultará de interés a los estudiantes de grado y postgrado en administración de empresas que deseen una visión completa y concreta de lo que hace un financiero en la actualidad. También, al profesional de las finanzas que desee contrastar criterios y técnicas y al responsable no financiero vinculado con esta función. Su contenido se basa en la experiencia del autor como consejero, director general y financiero en diversas organizaciones, consultor y ponente en cursos para empresas y de postgrado y en algunas de sus publicaciones previas. Índice La dimensión económico-financiera de la empresa.- La información contable.- Los estados financieros.- La planificación financiera.- Los flujos de caja.- El cálculo financiero.- El diagnóstico económico financiero.- La tesorería y las necesidades operativas de fondos.- Los mercados financieros.- La gestión de la tesorería.- La financiación a corto plazo.- La evaluación financiera de las inversiones.- El coste de capital.- Cómo financiar la empresa.- La gestión del riesgo financiero.- La creación de valor y la valoración de empresas.- Bibliografía.- Abreviaturas.